Аналіз рентабельності компанії

Основним засобом для виміру результату діяльності компанії можна вважати звіт «Прибутки та збитки». В англомовній літературі цей звіт називається «Income Statement», що дослівно можна перекласти, як «Звіт про доходи». Також, скорочено, його називають «P&L» або «PnL», повністю – «Profits and losses», що, власне, і означає «Прибутки і збитки».

Цей звіт, покликаний засвідчити, наскільки добре компанія впоралася, з перетворенням вкладених грошей на отримані доходи, скільки витратила на роботу та кінцеву суму отриманого прибутку. На міжнародних фінансових ринках, компанії зобов’язані викладати всю важливу інформацію про себе у вигляді цього звіту. В ньому детально викладено те, як працювала компанія протягом кожного кварталу та року.

Незважаючи на досить таємничу ауру, що оточує цей звіт, його структура надзвичайно проста, а користуватися ним для аналізу дуже зручно. Далі ви отримаєте все необхідне, щоб розуміти звіт «Прибутки та збитки» та уміти його «читати».

Основна мета звіту полягає в тому, щоб визначити, чи компанія, в решті решт, генерує прибуток чи має збитки.

Структура звіту

Звіт «Прибутки та збитки» включає в собі такі статті:

• Дохід (Revenue): в інших джерелах цей показник може називатися просто – «Продажі» (Sales). Цей показник розкриває стільки грошей компанія отримала, продаючи товари та послуги. Дохід часто називають “Верхівкою звіту”.

• Вартість проданих товарів (Cost of goods sold, Cost of Revenue) або Собівартість: собівартість проданих товарів вимірює те, що компанія витратила, щоб безпосередньо створити товар або послугу, яка, врешті, продалася. Це прямі витрати, тобто вони можуть однозначно віднесені на кожну одиницю продукції.

• Валовий прибуток (Gross income): Віднявши від доходу собівартість отримуємо перший синтетичний показник – Валовий прибуток.

• Операційні витрати (Operating Expenses): це непрямі витрати, що несуть компанії під час ведення бізнесу. Такі витрати не потрапляють безпосередньо в товар або послугу. Основна особливість цих витрат в тому, що вони прямо не залежать від продажу товарів або послуг, і, як правило, існують незалежно від того, товар продається, чи ні. Операційні витрати можуть включати:
  • Витрати на збут, загальні витрати та адміністративні витрати  (Selling/General/Admin. Expenses, SG&A Expense): Витрати, пов’язані з адмініструванням діяльності компанії. Сюди можна віднести витрати, пов’язані з персоналом, бухгалтерські, юридичні, інформаційні, маркетингові послуги. Іноді, цю статтю розбивають на більш дрібну деталізацію, залишаючи при цьому сумарний показник теж.
  • Дослідження та розробки (Research & Development R&D): витрати компанії на розробку так впровадження нових продуктів або послуг, які, в подальшому, можливо продати клієнтам.
  • Знецінення (Знос) та амортизація (Depreciation / Amortization): Знецінення та амортизація – це метод обліку втрати вартості таких речей, як фабрики чи обладнання. Якщо ви купуєте машину за 11 тисяч доларів, за рік цей автомобіль може коштувати лише 9 тисяч доларів. Але, втрата 2 тисячі доларів не відбувається явно, насправді, Ви не заплатили 2 тисячі доларів будь-кому. Те саме стосується машини, яку компанія може використовувати для виготовлення продукції. Поняття знецінення (зносу) та амортизації мають багато спільного і обидва пов’язані зі зменшенням вартості виробничих активів. Між тим, вони не тотожні і їх варто відрізняти. Знецінення (знос) – це процес втрати об ‘єктом своїх характеристик, результатом чого є зниження його вартості. Це може стосуватися таких основних засобів підприємства, як обладнання, будівлі, транспорт тощо. Амортизація – це процес часткового перенесення вартості основних засобів у міру їх знецінення на собівартість виробленої продукції. Амортизація не обов’язково залежить від рівня знецінення – по об’єкту може бути повністю амортизована вартість, але він ще не втратив своєї цінності, іноді – навпаки, обладнання виходить з ладу раніше повного списання його вартості. Такий механізм дає можливість компаніям «керувати» своїми фінансовими показниками.
  • Інші операційні витрати (Other Operating Expenses): інші операційні витрати – можуть включати витрати на реструктуризацію, виплати вихідної допомоги при звільненні працівників, та ін.

• Нерегулярні витрати або Інші витрати (Unusual Expenses, Other Expenses): Нерегулярні, або інші витрати – це витрати, які не стосуються основного бізнесу компанії. Згідно з визначенням, до цієї статті належать:
  • придбання, що  списуються на дослідження та розробки;
  • витрати на реструктуризацію;
  • витрати на судові процеси;
  • зменшення корисності активів, що утримуються для використання чи продажу;
  • збиток від продажу основних засобів;
  • будь-які інші незвичні витрати або доходи.

• Інші прибутки (Other Income): Іноді компаніям приносять гроші інші речі, аніж продаж товарів та послуг. Цей дохід відображається як інший прибуток. Наприклад, компанія може виграти юридичне врегулювання або продати фабрику.

• Прибуток до сплати відсотків та податків (Net Income Before Interest and Taxes, Earning Before Interest and Taxes, EBIT): Після віднімання від доходів (суми валового доходу та інших прибутків) понесених операційних витрат та нерегулярних (інших) витрат, залишається дохід до сплати відсотків та податків.

• Витрати на сплату відсотків (Interest Expense): більшість компаній позичають гроші для фінансування своєї діяльності або для придбання товарно-матеріальних цінностей. В цій статті зазначається, скільки компанія платить за позику.

• Прибуток до сплати податків (Net Income Before Taxes, Earning Before Taxes, EBT): EBIT мінус витрати на сплату відсотків дорівнює EBT.

• Податки (Taxes): Компанії теж повинні платити податки. Тут ми це зазначаємо.
• Чистий прибуток (Net income, Earning): Нарешті, після сплати всіх цих витрат, залишився чистий прибуток, або заробіток компанії. Це показник – скільки компанія заробила за період, виходячи з правил GAAP.

Корисні посилання: